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1、信托能不能投
自2018年資管新規(guī)頒布以來，國內(nèi)整個資管行業(yè)開始了新一輪整頓，從網(wǎng)貸p2p、私募基金、資管計劃、金交所定融產(chǎn)品都頻頻暴雷，信托行業(yè)也有個別信托公司出現(xiàn)單體機(jī)構(gòu)風(fēng)險，因而市面上有種聲音：土豪毀于信托，信托已經(jīng)不能再投了！
目前信托行業(yè)出現(xiàn)單體機(jī)構(gòu)風(fēng)險的信托公司有5家，而且信托行業(yè)資管規(guī)模從2017年21萬億下降至2021年第一季度的20.49萬億，2021年信托行業(yè)繼續(xù)進(jìn)行“兩壓一降”，因而資管規(guī)模下降仍處下滑趨勢……上述皆為客觀事實，也是每位信托消費(fèi)者必須正視，不可“掩耳盜鈴”、自欺欺人。以上已清楚地揭示了“閉眼投信托”的黃金時代已經(jīng)離去，那么是否意味著信托“一無是處”，完全淪為“雷區(qū)”？
讓事實說話，分享幾則最新資訊：
（1）根據(jù)中信登官方披露的數(shù)據(jù)：2020年信托產(chǎn)品投資者數(shù)量持續(xù)增加，2020年末較年初凈增加22.89萬個，增幅高達(dá)38.46%。2020年末，信托產(chǎn)品存量投資者數(shù)量為82.42萬個，較年初增幅達(dá)到38.46%，其中自然人投資者增加了24.12萬人。
（2）根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會、中國理財網(wǎng)、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會、中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)，截止2020年末，信托規(guī)模20.49萬億元，銀行理財規(guī)模25.86萬億元，公募基金管理規(guī)模19.89萬億元，券商資管管理規(guī)模8.55萬億元，私募管理規(guī)模16.96萬億元，保險資管累計注冊規(guī)模4.16萬億元。
信托規(guī)模20.49萬億元，僅次于銀行理財規(guī)模25.86萬億元，規(guī)模排名第二，而且僅2020年一年時間，信托自然人投資人人數(shù)新增24.12萬，事實數(shù)據(jù)說明：信托投資仍是高凈值人權(quán)資產(chǎn)配置的“重點選項”。同時2020年是近幾年來，信托行業(yè)增資金額最高、參與增資的信托機(jī)構(gòu)數(shù)量最多的1年（每工作日更新的2則信托日報中，其中一條經(jīng)常是某某信托公司增資XX萬），自資管新規(guī)頒布以來，確實不少信托項目暴雷，可同時暴雷也是排雷。以行業(yè)發(fā)展的立場考慮，信托行業(yè)的規(guī)模在下滑，但信托行業(yè)的風(fēng)險可控性、安全性在提升。這對于行業(yè)而言是利好，同時對于投資人而言，如何擇優(yōu)而從，避開雷區(qū)也是一門必修課，必須滿分。
信托是否可投，每個人有自己的答案，因人而異！
2、避開“雷區(qū)”，不可“盲投”
我在前面已經(jīng)提到兩大信息點：業(yè)內(nèi)有5家信托公司出現(xiàn)單體機(jī)構(gòu)風(fēng)險和2021年信托行業(yè)繼續(xù)進(jìn)行“兩壓一降”。而這兩大信息點也是本章節(jié)分享的邏輯起點。
還有第6家、第7家信托公司出現(xiàn)機(jī)構(gòu)風(fēng)險嗎？
這問題，沒人能給出絕對答案，只能讓事實說話。目前有人說XX信托有此跡象，前段時間業(yè)內(nèi)討論得很兇，不過截至目前，這個數(shù)字還是5，不是6!!!
那投資人如何避開這一風(fēng)險點——別碰資金池！上述5家信托公司都?xì)в谫Y金池，或為TOT項目、或為關(guān)聯(lián)交易。凡信托公司有此板塊業(yè)務(wù)，信托消費(fèi)者“敬而遠(yuǎn)之”絕對“避雷”。
另外這5家信托公司還有一個共同的標(biāo)簽：民營信托。
回顧下國內(nèi)信托發(fā)展史，自1979年我國成立第一家信托公司算起，40多年來，信托行業(yè)大型整頓6輪，小整改不計其數(shù)，從上千家信托公司一輪輪篩選至今日的68家信托公司，而民營信托公司僅為14家。
不可能一棒子打死所有民營信托公司，有些信托公司在全國信托公司中排名不靠前，但絕對算得上“小而美”。目前信托業(yè)正進(jìn)行第七輪整頓，“小而美”地“輕裝上陣”也未必不是一種優(yōu)勢……
接下來從業(yè)務(wù)層面聊聊如何避開雷區(qū)。
2021年已經(jīng)走完了一個季度，在這個季度內(nèi)，融資類信托業(yè)務(wù)規(guī)模一減再減，同時服務(wù)信托如家族信托，還有標(biāo)品信托卻是迎來了春天。
既然是避雷，先聊聊傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，即融資類信托業(yè)務(wù)。
2021年繼續(xù)“兩壓一降”。即繼續(xù)壓縮信托通道業(yè)務(wù)規(guī)模、有序壓縮違規(guī)的融資類信托業(yè)務(wù)規(guī)模以及加大表內(nèi)外風(fēng)險資產(chǎn)的處置。根據(jù)業(yè)內(nèi)共識，2021年壓縮規(guī)模不次于去年的1萬億，其中通道業(yè)務(wù)多為機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)，自然人投資者涉及甚少，更多的房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的政信業(yè)務(wù)的壓縮，對市場的擠出效應(yīng)非常明顯。
規(guī)模上的壓縮意味著是對現(xiàn)有資源的重新洗牌和再次分配，規(guī)模也將重塑，舉個例子，以房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)為例，在經(jīng)濟(jì)上行期間，銀行、信托、券商等金融機(jī)構(gòu)相應(yīng)業(yè)務(wù)的交易對手是開發(fā)商前10強(qiáng)、前30強(qiáng)，隨著規(guī)模的做大，利潤的追逐，這標(biāo)準(zhǔn)會放低至前100強(qiáng)，甚至釋放更多空間，而現(xiàn)今規(guī)模壓縮必然導(dǎo)致準(zhǔn)入門檻的上升，對于身處門檻之外的融資方自然面臨更大的融資成本和壓力——債務(wù)危機(jī)上升，這項目一個個暴雷也就不足為奇了。
而對于強(qiáng)者而言，與之前相比，總規(guī)模雖然有了上限，但額度卻也足夠，實際面臨的競爭較之前卻是下降的，反而獲取的授信變多了，成本也下降了，這也便是“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的邏輯出處（這并非事實的全部，但此現(xiàn)象業(yè)內(nèi)確存在），那么信托消費(fèi)者如何避開雷區(qū)——是選擇門檻之外的交易對手，被所謂的高收益誘導(dǎo)，選擇搏上一搏；選擇實力更為強(qiáng)勁的融資方“落袋為安”呢……